（6月1日—6月5日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【国家统计局：5月份制造业采购经理指数（PMI）为50.0%】

国家统计局数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点。5月份，非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.7个百分点，非制造业景气水平回升。5月份，综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张。来源：财联社

 

【海外资金加速布局中国硬科技资产：万亿级资产配置风向标瞄准中国 今年电池、高端通信设备等板块都收获百亿级资金净流入】

全球知名指数编制机构明晟最新季度调整29日正式生效。作为指引全球万亿级资产配置的核心风向标，此次调整新纳入了多家中国科技公司。与此同时，多家国际投行也在加速布局中国优质资产，外资金融机构对中国市场的投资热情持续高涨。数据显示，今年合格境外机构投资者持有A股总市值接近2000亿元，其中电池、高端通信设备等板块都收获百亿级资金净流入。值得注意的是，在这一轮布局中，除了传统的国际投行，主打超长期战略配置的阿布扎比投资局、科威特政府投资局、沙特公共投资基金等中东主权基金也频频现身。近期，摩根士丹利、德意志银行、高盛等多家国际投行密集上调2026年中国GDP增速预期。这些机构普遍认为，中国科技创新的硬核实力，是本轮集体上调预期的核心关键。来源：财联社

 

【首批公募基准调整落地】

中国证监会发布的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》自3月1日起正式施行，6月1日起首批基准调整落地。据统计，此次12家基金公司共有195只存量基金涉及调整，类型涵盖股票型、混合型、债券型、FOF和QDII。财联社记者多方采访了解到，根据指引，调整后的基准将更加匹配基金产品定位和实际持仓风格，而不是调了基准导致调仓。事实上，监管此前就曾多渠道宣导和培训，首先设置一年过渡期，并在一年过渡期内要指导行业机构以“尽量调整基准而不调仓”原则，做好存量基金的业绩基准调整工作。整体结论来看，截至2026年6月1日，新规施行已满3个月，消费/医药主题基金并无需集中减仓科技股，基金产品调整业绩比较基准对科技股实质影响有限，基金管理人可在不集中减持科技股的前提下完成合规。也因此，科技股核心驱动仍看产业趋势与业绩。来源：财联社

 

【国务院印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》】

国务院日前印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》，规划提出，到2030年，粮食安全根基持续夯实，农业质量效益和竞争力不断提高，脱贫攻坚成果持续巩固拓展，农业科技自立自强水平大幅提高，把农业建成现代化大产业取得重要进展，农民收入持续较快增长，宜居宜业和美乡村加快建设，城乡融合发展实现新突破，农业农村高质量发展取得显著成效。来源：财联社

 

【基金回流港股互联网 避开拥挤赛道聚焦确定性】

在AI投资逻辑转向业绩确定性、风控提升的背景下，公募资金逐步回流港股互联网资产。多名基金人士分析，抱团股多空分歧扩大通常预示权益市场风险抬升，AI投资逻辑逐步脱离题材炒作、落地真实业绩，资金正在规避拥挤赛道，并在AI赛道重视估值便宜、热度较低的确定性资产。长城基金国际业务部副总经理曲少杰建议，优先布局具备真实AI创收业务的上市企业，避开仅靠概念炒作、AI营收占比偏低的标的。从基本面看，两类标的盈利兑现能力过硬：头部云厂商AI云业务增速维持在40%至60%，垂直AI工具龙头依托自研产品扩充付费客户、盈利稳步改善。他认为，港股AI软硬件选股逻辑对标美股，坚守业绩兑现标准，相较美股同类标的，港股优质资产估值性价比优势突出。来源：财联社

 

【A股再登新闻联播：长线外资看好中国 持续加码硬科技】

6月3日晚间的新闻联播节目提到了长线外资看好中国，持续加码硬科技。报道时长约1分49秒。新闻联播提到，近期，多家国际金融机构纷纷发布中国经济积极展望，调高对中国科技企业投资比重，加快在华投资布局。近期，知名全球指数编制机构明晟公司将19只A股股票正式纳入明晟中国指数，这一调整意味着国际资金将更便捷投资于这些中国企业。新纳入企业主要集中在光通信、算力、高端制造等领域，显示出外资对中国“硬科技”的青睐。安联投资股票首席投资官迈克尔·赫尔德曼表示：“我们一直是长期价值投资者，随着指数调整，全球的长线资金将聚焦并追踪这些股票。”今年以来，外资通过各种渠道稳步流入。截至目前，各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元，已成为中国资本市场的重要参与者。来源：财联社

 

 【交易所强化交易业务单元监管 严禁为个别投资者提供特殊便利 券商启动全面自查整改】

据悉，交易所近日修订了交易业务单元管理要求，并向券商下发了关于强化参与者交易业务单元管理的通知。通知要求券商针对参与者交易业务单元使用情况开展自查，如有不符合相关规定的情形，应在三个月内完成整改，同时应确保清理整改工作平稳有序开展，将已清理的部分交易单元优先用于改善普通投资者的交易体验。通知提到，券商应当做好交易单元内部分配，公平对待投资者，保护投资者特别是中小投资者合法权益，严禁为个别投资者提供特殊便利。同时，券商申请新增普通经纪和两融专用交易单元前，应确保已申请的交易单元数量与其自身的经纪业务规模相互匹配，并做好已申请交易单元的充分使用。来源：财联社

 

【工信部：强化6G前沿技术布局 加强通信与人工智能、卫星互联网、无线感知等融合技术方案和系统架构研究】

工业和信息化部办公厅发布关于组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动的通知。重点任务方面，加强技术攻关协同。瞄准全球新一代信息通信技术制高点，强化6G前沿技术布局，加强通信与人工智能、卫星互联网、无线感知等融合技术方案和系统架构研究，支撑6G标准研制和产业研发。深化基础理论创新，围绕信息理论、编码理论、电磁理论等基础理论与技术持续研究，形成一批基础性、原创性、颠覆性科研成果，为移动通信发展长期演进做好技术储备。到2029年，通过实施6G创新发展部省协同试点专项行动，进一步激发地方和企业创新活力，形成一批自主创新的6G技术方案，培育一批前景可观的新型业务应用场景，涌现一批丰富多样的新型终端产品，为6G商用落地提供有力支撑。来源：财联社

 

【6月1日至6月5日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，本周二与周三，六大战区均为资金全面流入状态，且不乏单日资金流入超过百亿的战区；其余三个交易日中，空方力量也只是集中在个别战区之内，而就整体市场而言，多方力量仍占据着明显优势。所以本周尽管大盘仍处于调整当中，但资金进场却十分积极。在这种情况下，行情出现连续大幅杀跌的可能性较小，而一旦市场短期调整结束，后市很可能还会继续向上攀升。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多最为积极的是光学光电子板块，该板块在本周五个交易日内五度出现在资金流入榜前五名之内。同时元件板块与电子半导体板块也都三次出现在资金流入榜前列，可见本周科技类板块依然是引领做多的主要力量。但与之前相比不难发现，尽管本周科技类板块仍有连续做多动作，但对场内多方人气的带动却越来越弱。在这种情况下，由于没有新的龙头板块出现，所以多数个股仍处于调整之中。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周缺乏连续做空的板块。说明目前场内的做空动能较小，难以造成大面积恐慌，无法对多方构成实质性威胁。在这种情况下，市场下探的空间就会较为有限。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一大盘在盘中虽试图向上反弹，但指数明显受到34日成本均线压制，无法向上形成突破，市场遇阻后出现进一步回落，当天以阴线报收；周二到周四，行情在4070点附近反复震荡，大盘多次尝试向上突破，可是均未能成功站稳到34日成本均线上方，而随着5日成本均线的逐步下移，到周四收盘时5日成本均线已和34日成本均线形成死叉，多方上攻的难度就变得越来越大；结果到周五时，大盘在5日成本均线的压制下出现进一步下探，指数再度创出自5月14日调整以来的新低。从下方的多空资金运行情况来看，本周一、周三、以及周五，资金均为流入状态，周二与周四，资金则均为流出，由于周一的资金流入量明显高于周二与周四资金流出量的总和，所以就全周而言，多方还是占据着一定优势。在这种情况下，虽然目前市场短期走势偏弱，下周大盘或有惯性下探的可能，但由于资金仍在不断进场加仓，且始终没有大规模的恐慌性抛盘涌出，所以行情继续向下的空间将较为有限，若大盘短时间内跌破4000点大关，很多前期调整较为充分的个股很可能会迎来一次极佳的买入机会。故此建议大家可在控制好仓位的同时，积极关注前期调整较为充分且近期有资金连续加仓的低位个股，逢低逐步吸纳。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！