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【市场信息】

【特朗普称将在5月中旬访华 外交部：中美此事保持着沟通】对美国总统特朗普表示将于5月中旬访华，外交部发言人林剑3月26日在例行记者会上答问时表示，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美双方就特朗普总统访华事保持着沟通。来源：财联社

 

【特朗普将空袭伊朗能源设施时间再推迟10天】美国总统特朗普26日下午在社交媒体发文称，“应伊朗政府请求”，他将对伊朗能源设施的“摧毁”行动推迟10天，期限延至美国东部时间4月6日20时（北京时间4月7日8时）。特朗普称，相关谈判正在进行中，进展得“非常顺利”。当天早些时候，特朗普在白宫举行内阁会议时说，他不确定伊朗是否会遵守他所设定最迟27日开放霍尔木兹海峡的期限，也不确定谈判是否会顺利，但称“我们有许多时间”。特朗普21日在社交媒体发文，威胁伊朗必须在48小时内开放霍尔木兹海峡，否则将摧毁其各类发电站。23日，他又在社媒发文，称美伊过去两天进行了“非常良好且富有成效”的对话，美国将“推迟5天”空袭伊朗发电站。来源：财联社

 

【西部证券：4000点有望成为长牛起点，布局4张“看涨期权”】3月初美伊冲突爆发以来，油价大幅上涨，投资者担忧未来油价持续高位可能引发类似于1970年代的大滞胀，进而拖累中国出口。在海外“滞胀交易”的阴霾下，A股大幅下挫，沪指跌破120日均线，投资者担忧A股上涨趋势就此终结。而西部证券认为，在A股本轮工业化成熟期的“史诗级”牛市中，4000点或许只是长牛起点，牛市亘古不变的真理是“消灭低估值”。因此，我们坚定看好2026年4张“看涨期权”的投资机会，尤其是白酒/地产/恒生科技具备极佳的赔率空间，或将在美联储QE之后成为弹性最大的品种之一——①受益于油价中枢上移的能源板块(石油/化工/煤炭/新能源链)；②大宗商品超级周期中最后完成“价值填坑”的农业板块(农化/农产品)；③受益于跨境资本回流以及美联储QE预期的中国消费核心资产(白酒/地产)；④受益于弱美元和中国消费基本面修复的离岸资产(恒生科技)。来源：财联社

 

【中信建投：持续看好光纤光缆产业投资机遇】中信建投研报称，2025三季度以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应整体偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求。中信建投预计AI带来的光纤需求将持续高增，一是全球光模块需求量在2026年仍将大幅增长，对应光纤需求也将随之增长；二是预计2027年Scale up的光纤需求或起量；三是DCI也将带来大量需求。目前，光纤光缆行业已从复苏转向“供给偏紧、量价齐升”阶段。作为重资产行业，中信建投预计短期内新增产能难度大，因此价格有望继续上涨，持续推荐光纤光缆板块。来源：财联社

 

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

 

    昨日沪深主要股指呈现震荡回落、明显下跌的走势，成交量继续萎缩。活跃市值冲高回落、同步下跌，资金有明显的离场动作。

 

    从上证指数来看，股指连续反弹后昨日出现明显调整走势，并且对周三K线形成“阴包阳”走势，多空资金净流出213.76亿元，短线走势再度转弱。对于市场的调整原因主要有两点：中东地缘局势仍是核心的压制因素，虽然近期市场传出伊美的谈判消息，但是消息尚不确定，中东局势没有实质性的缓解。同时，美伊双方再度放狠话，国际油价小幅反弹，短期资金的避险情绪再度回升。伊美局势的持续胶着状态使得短期做多积极性难以聚拢，制约资金的进场积极性。内部因素来看，市场在前期连续调整之后开始反弹，目前面临周一缺口和前期平台的技术压力，在没有增量资金明显配合的情况下，股指有冲高震荡的需求，这一点在前一日早评中已经有所提醒。市场资金情绪从之前的恐慌状态，转为积极反攻后再度处于谨慎状态。市场能否企稳向上拓展空间，主要看海外宏观环境是否改善。目前中东局势的反复拉扯，同时美国降息延后，甚至有加息的预期，制约人气板块科技成长方向的整体反弹空间。科技成长板块连续反弹之后，面临筹码密集峰和前期高点的压力，叠加年报业绩即将进入披露的高峰期，短线的调整对市场做多积极性有一定挫伤。国际原油价格再度上破100美元，欧美股市普跌，对今日早盘开盘有一定的压制。中期走势上，国内宏观政策环境较为确定和友好，本次的调整仍是慢牛行情运行过程中，在外部因素冲击下的正常回撤，近期股指有望在3800点—4000点区间构筑阶段底部。等外部因素实质性缓和，业绩风险释放，以及国内稳经济政策逐步落实后，市场有望重拾升势，4000点大关得失是中期行情向上的重要分水岭。从0Z指数走势来看，股指同步走出“阴包阳”的走势，全市场下跌个股家数和上涨个股家数比超过4:1，70个板块中62个板块下跌，整体呈现普跌走势，对于前两日的普涨走势来看，短线的大开大合走势能够看出资金情绪的不稳定和分歧。短线股指已经反弹至5日成本均线，并且回补周一的跳空缺口，周一恐慌性杀跌走势跌到一定程度的修复。短期市场能企稳和反弹向上，还需要中东局势的实质性好转，叠加年报业绩的披露阶段，近期市场难有大的普涨机会，一些高估值题材股仍有震荡分化的风险。从短期结构牛指标组来看，熊股数处于高位回落阶段，熊股数和马股数量同步反弹，其中马股数量反弹力度相对较大，可以看出市场总体上仍是超跌反弹机会为主。目前操作上应继续采取稳健策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓持股为主；浮动仓位不宜激进追涨，短线品种应根据关键位置资金流向和短线决策信号做好仓位调整，小仓位适当参与超跌反弹机会。

 

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中22个板块资金净流入，48个板块资金净流出，整体板块主资金进场积极性明显下降。其中化学制品、金属非金属新材料、化工新材料、运输物流、普通有色、包装印刷、石油化工、银行等板块资金净流入居前；计算机应用、电气电源设备、公共事业、证券保险、元件、电子半导体、输变电设备、基础建设等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在近两日反弹居前的人工智能、算力硬件、芯片半导体，以及中期走势强劲的电力设备和新能源等方向；资金净流入居前的板块主要集中在锂电池产业链、商业航天材料，以及油价走势相关的石油石化和防御性的高股息等板块上。总体上资金风险偏好再度降低，科技制造成长板块出现分化，部分前期较为活跃的存储芯片等方向出现明显调整，强势股有震荡或补跌的风险，尤其是眼下年报业绩公布期，市场资金可能会从题材概念炒作转向业绩验证方向上。总体上，在油价上行背景下，能源替代兼具出海逻辑下的新能源方向仍会轮动活跃。在市场震荡走势下，银行、电力、公共事业等高股息方向安全性相对较高，短期或成为资金的防御性配置方向。选股方面应遵循“业绩确定+低估值+政策催化”三大原则。科技成长板块应着眼中线，优先选择研发投入高、订单确定性强的龙头企业，规避单纯题材炒作标的；顺周期板块重点关注具备涨价能力的资源类企业与产能优化后的细分龙头；防御板块聚焦现金流稳定、股息率超3%的优质标的；需警惕估值过高、业绩不及预期的赛道股反弹后再度回调的风险。同时做好长短结合，中线选股应立足于3-6个月时点，对于全年业绩增长较为确定，主力控盘度增加，有牛人牛机构进场、尚未大幅脱离成本的品种可以积极挖掘和耐心持有。短线上继续关注超跌反弹的修复机会，其中有政策消息驱动的个股优先关注，适当关注部分主力资金流入的补涨机会个股，不宜恋战，快进快出为主。如图1：

 

   

 

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