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消费品涨价潮 留意通胀预期主题!

栏目:热点聚焦   作者:李增科(资格证书号:A0120615010001)   时间:2018-01-24   查看:1488

风险提示:本文所有观点不构成任何投资买卖建议,据此入市风险自负。股市有风险,投资需谨慎!



概念研究系列

 

白酒、啤酒涨了,这些消费品也要涨!

 

       自去年以来,白酒经历了一轮涨价潮,今年年初,啤酒企业也开始涨价,包括华润雪花、青岛在内的多家啤酒企业从1月1日起将对产品进行价格调整。

 

       对于涨价原因,华润雪花与青啤的调价通告函中均表述:由于原材料价格上涨、人工成本增加、运输费用增加、环保税开征等原因,导致生产成本增加。

 

       在啤酒集体涨价行动之后,黄酒企业也在酝酿涨价,1月22日,在投资者互动平台上,古越龙山透露出提价预期。

 

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       不仅仅是酒类在涨,近期大众消费品都有涨价冲动,包括乳制品、调味品、饮料等都有提价动作。

 

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       在供给侧改革导致周期品价格连续上涨的背景下,市场普遍预期今年国内通胀将有显著升温,据申万宏源证券预测,2018年预计CPI中枢回升至2.5%,明显高于2017年的1.6%。

 

       从通胀原因看,国金证券称,本轮通胀上行的的基础并不是大规模的总需求扩张,也不是财政和货币政策刺激,主要原因是重要商品的涨价(猪价企稳回升和油价持续上涨),从历史经验看,在由重要商品涨价拉升通胀水平的阶段,涨价板块将率先受益。

 

哪些涨价板块值得关注?

 

 

       1、猪周期下的机会:冬季雨雪天气叠加春节前需求旺季,加上环保整治力度加大,猪价企稳回升,预计节前猪价仍有上行空间。拥有完善环保体系和具备成本优势的龙头养殖企业及饲料畜药公司有望受益,代表公司如温氏股份、海大集团、大北农、生物股份。

 

       2、受益于大众消费品提价和消费升级食品饮料行业:随着白酒、啤酒、黄金、乳品等大众消费品提价,相关企业公司利润率水平有望进一步提升,代表公司如青岛啤酒、燕京啤酒、古越龙山、会稽山、伊利股份。

 

       3、受益于大众消费品提价、互联网巨头助推的线上线下联合商贸零售行业:在通胀上行阶段,超市同店增长充分受益,具有供应链优势的超市龙头公司及区域性商贸龙头望受益,如永辉超市、苏宁云商、王府井。

 

       4、受益于消费升级的休闲服务行业:随着我国人均收入不断增长,中高端酒店将受益于消费升级,代表公司如中国国旅、首旅酒店、中青旅、锦江酒店。

 

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